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前海开源沪港深新硬件A基金最新净值涨幅达1.77%

时间:2018-04-19 15:36来源:网络整理 作者:北箭GPS导航之家 点击:
金融界基金04月17日讯 前海开源沪港深新硬件主题灵活配置混合型证券投资基金(简称:前海开源沪港深新硬件A,代码004314)04月16日净值上涨1.77%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8988元,累计净值为0.8988元。 前海开源沪港深新硬件A基金成立以来收

前海开源沪港深新硬件A基金最新净值涨幅达1.77%

  金融界基金04月17日讯 前海开源沪港深新硬件主题灵活配置混合型证券投资基金(简称:前海开源沪港深新硬件A,代码004314)04月16日净值上涨1.77%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8988元,累计净值为0.8988元。

  前海开源沪港深新硬件A基金成立以来收益-10.12%,今年以来收益-3.77%,近一月收益-2.27%,近一年收益-9.22%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为徐立平,自2017年03月13日管理该基金,任职期内收益-11.68%。

  曲扬,自2017年12月13日管理该基金,任职期内收益-11.64%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中颖电子(持仓比例7.14%)、信维通信(持仓比例5.99%)、安洁科技(持仓比例5.96%)、长盈精密(持仓比例5.87%)、东山精密(持仓比例5.55%)、新易盛(持仓比例5.51%)、欧菲科技(持仓比例5.34%)、大族激光(持仓比例5.07%)、联得装备(持仓比例5.03%)、三安光电(持仓比例4.69%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2017年初法国大选尘埃落定之后,人们对右翼势力的担心逐渐消除,下半年伊朗局势短暂扰动,世界局势相对平静。在中美两大经济引擎率先复苏的带领下,欧元区和日本等全球主要经济体均进入温和复苏的阶段;美联储如期加息三次,缩表因素在下半年开始显现,美国10年期国债收益率开始上行;伴随着新增非农就业人口和就业时薪的增长,通胀预期开始上升。由于欧元区经济复苏超预期及政治因素影响,美元指数由年初103下行至92,弱势美元带来了人民币、欧元等非美货币汇率的升值,其中,人民币汇率由年初的6.9升值至6.5左右。2017年国内宏观经济整体稳中有升,全年GDP增速达到6.9%,较2016年的经济增速提高0.2个百分点;进出口数据表现亮眼,全年进出口同比增速高达11.4%,对GDP增速的贡献则达到了9.1%,一举扭转2016年拖累GDP增速-6.8%的负贡献的局面;消费继续扮演GDP增速中流砥柱的角色,全年社会消费品零售总额累计同比保持10.2%的稳健增速,而消费对GDP的贡献则达到了58.8%;全年固定资产投资完成额累计同比增速由2016年的8.1%进一步下降至7.2%,对GDP的贡献和权重亦由2016年的42.2%下降至32.1%;从分项数据看,房地产和基建均有不同程度的下滑,制造业投资增速在经历了长达四五年的下滑后,最近两年在低位似乎有企稳的迹象。去产能、去库存和供给侧改革取得阶段性成果,过剩产能大幅缓解,企业盈利改善明显,规模以上工业企业增加值全年累计同比增速6.6%,工业企业利润总额累计同比增速则高达21%,一定程度上缓解了市场对宏观经济和银行呆坏账的担忧。从金融监管看,无论是中央经济工作会议上透露的信号还是国务院金融稳定委员会的设立,均把"防范化解重大风险"和"防控金融风险"摆在了显著的位置;受此影响,M2同比增速由年初的11.3%收窄至12月份的8.2%,全年累计新增社融19.4万亿,进一步引导资金"脱虚向实";金融机构人民币贷款加权平均利率由年初的5.27%上行49个bp至三季度末的5.76%,CPI累计同比增速1.6%仍在低位,PPI累计同比增速收窄至6.3%,通胀预期和加息预期均不高;以中美10年期国债收益率为基准,截至2017年底中美利差走阔至148bp,人民币暂无贬值的压力。2017年上证综指全年上涨6.56%,但分化严重,上证50指数全年上涨25.08%、中证1000指数则跌幅高达-17.35%,差异达到了惊人的42.43%,我们认为这与市场的风格偏好、投资者结构变化有一定的关系。行业分化亦非常突出,出于对盈利的确定性要求的提高,食品饮料、家电、银行和保险全年涨幅居前;受益于供给侧改革带来的市场集中度的提升和盈利预期的大幅改善,钢铁、水泥和有色涨幅亦居前;而由于汇率的大幅升值,出口导向型的纺织服装行业跌幅第一;对流动性敏感和受估值较高的负面影响,国防军工、传媒和计算机行业跌幅亦居前。

  报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末前海开源沪港深新硬件A基金份额净值为0.9340元,本报告期内,基金份额净值增长率为-6.60%,同期业绩比较基准收益率为15.36%;截至报告期末前海开源沪港深新硬件C基金份额净值为1.1222元,本报告期内,基金份额净值增长率为12.22%,同期业绩比较基准收益率为15.36%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2018年世界经济大概率将延续温和复苏的势头,IMF将2018年全球经济实际增速上调0.2%至3.9%;受益于税改政策落地,IMF将美国2018年经济增速上调至2.7%,较上一次预测值上调0.4%,而欧元区则上调0.3个百分点至2.2%。IMF对中国经济2018年的实际增速预测为6.6%,尽管较2017年略有放缓,但实际增速仍然大幅高于西方主要发达经济体。十九大报告指出,中国经济开始由高速增长阶段转向高质量发展阶段,转变经济发展方式、优化经济结构、转换增长动力成为新的课题。货币政策方面,我们预判2018年加息或降息的概率均不大,在维持稳健中性的货币政策的前提下,继续推进金融业去杠杆;财政政策方面,2017年中召开的《全国金融工作会议》上提出地方债务终身问责制,有望有效遏制地方政府的"资金黑洞"。供给侧改革为经济结构调整赢得了宝贵的时间窗口期,国企改革进入深水区,有望释放更多的经济增长潜力和动能。展望2018年,在经历了长达两年半的业绩与估值"戴维斯双杀"后,部分成长股2017年的估值已经回落至20-25X、2018年的估值回落至15-20X区间;尽管IPO扩容、前两年并购重组的商誉减值风险和部分公司业绩下滑的风险仍在,但我们认为部分公司治理完善、业绩高速增长、研发费用投入占比高、业务和技术具有较高壁垒的成长股代表了中国的未来。美国NASDAQ在2000年"科网泡沫"破灭后,大部分公司同样了经历了高达70-80%的跌幅,但时至今日,苹果、亚马逊、谷歌、Facebook等公司不仅为投资人带来了上百倍的回报,同样为美国经济的转型升级、劳动生产率的提升做出了巨大的贡献。在行业方面,我们相对看好TMT、3C及锂电自动化设备等行业;我们认为这些行业空间巨大,细分行业的龙头公司当前的股价明显低估、成长性良好,已经具有了良好的中长期投资价值。我们将坚定中长期持有,力争为基金持有人带来良好的中长期回报。(点击查看更多基金异动)

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